Hétfőn az ázsiai kereskedésben 1,1161 dollárig esett az euró, ami a Bloomberg szerint 2025 májusa óta a legalacsonyabb szint. A befektetők egyre jobban tartanak az eurózóna politikai és költségvetési kockázataitól, a közös valuta napközben 0,8 százalékot is gyengült – számolt be a Portfolio.
A hangulatot Spanyolország is rontotta, ahol a hírek szerint a kormány előrehozott választásra készül. Ez a francia kötvénypiaci feszültségre rakódott rá: pénteken a francia és a német állampapírok közötti hozamkülönbség több mint egy évtizedes csúcsra emelkedett, a francia tízéves hozam pedig közel 4,9 százalékra nőtt, ami az euró bevezetése óta a legmagasabb.
A francia kötvénypiac a középpontban
A kereskedők attól tartanak, hogy a kötvénypiaci feszültség a 2010-es évek elejéhez hasonlóan átterjed a közös valutára. Franciaország, Olaszország és Belgium magas adóssága emelkedő kamatok mellett különösen sérülékeny. A francia ellenzék alig mutat kompromisszumkészséget Emmanuel Macron távozó kormányával, egy múlt heti felmérés szerint pedig a jövő évi elnökválasztás második fordulójába Marine Le Pen és Jean-Luc Mélenchon jutna be.
„A kötvény- és devizapiacok egyértelmű jelzést adnak arról, hogy a befektetők aggódnak a francia kormány növekvő instabilitása és a költségvetési fegyelem gyengülése miatt a 2027-es választások előtt” – mondta Homin Lee, a Lombard Odier szingapúri makrostratégája.
Ed Yardeni, a Yardeni Research elnöke szerint Franciaország egy teljes adósságválság szélén állhat. A JPMorgan stratégái úgy látják, hogy a francia feszültség még be sem árazódott az euró árfolyamába, így további esésre van tér, főleg a svájci frankkal és a jennel szemben. „Az euró–svájci frank árfolyam túl magas, és tovább korrigálhat lefelé” – írták. Az euró hétfőn harmadik napja gyengült a frankkal szemben, mintegy 0,4 százalékkal, a fonttal szemben 0,3 százalékkal, a jennel szemben pedig 0,6 százalékkal esett.
Erősödő dollár, nyomás alatt a forint
Az euró gyengüléséhez a dollár erősödése is hozzájárul. A piac arra számít, hogy a Fed, amely szeptemberben már emelt, további három kamatemelést is végrehajthat az infláció megfékezésére. Thu Lan Nguyen, a Commerzbank deviza- és nyersanyagkutatási vezetője szerint ugyanakkor a német állampapírokat eddig nem érte el a hullám, és amíg ez így marad, az euró esési potenciálja korlátozott.
A forint is nyomás alatt van: hétfő reggel egy euró 368,3, egy dollár 329 forintba került, pénteken az euró már a 370-es szint közelébe ért. A héten az MNB keddi, euróbevezetésről szóló megszólalása és a szerdai inflációs adat is mozgathatja az árfolyamot.
