A Magyar Nemzeti Bank (MNB) Monetáris Tanácsa a július 22-i ülésén változatlanul 6,5%-on hagyta az alapkamatot, az O/N betéti és hitelkamat is változatlanul 5,5% és 7,5% maradt – írja a Portfolio. A döntés hátterében továbbra is óvatos és türelmes monetáris irányvonal áll, amelyet a geopolitikai feszültségek és az inflációs kockázatok indokolnak.
A jegybank közleménye szerint:
„A Monetáris Tanács elkötelezett az inflációs cél fenntartható elérése mellett. Az inflációs környezetet övező kockázatok, valamint a kereskedelem- és geopolitikai feszültségek továbbra is óvatos és türelmes monetáris politikát tesznek szükségessé. A Tanács megítélése szerint a szigorú monetáris kondíciók fenntartása indokolt.”
Technikai változtatásként a kötelező tartalékráta augusztus 1-jétől 10%-ról 8%-ra csökken, a jegybank szerint ez semleges hatású a monetáris transzmisszióra. Ezzel együtt továbbra is szigorú irányultságú monetáris politikát követnek.
Az infláció júniusban 4,6%-ra emelkedett, míg a maginfláció 4,4%-ra csökkent. Az MNB előrejelzése szerint 2026 elejére csökkenhet tartósan a toleranciasávba, és 2027 elején érheti el a 3%-os inflációs célt.
A gazdaság első negyedévben stagnált, a beruházások visszaestek, az ipar gyengélkedik. Ugyanakkor a növekedés üteme az év második felében fokozatos élénkülést mutathat, amit a stabil lakossági fogyasztás és a külső kereslet normalizálódása támogat.
A hazai hitelezés kettős képet mutat: míg a háztartási hitelezés élénkül, a vállalati szektor továbbra is visszafogott. A jegybank szerint a lakásárak túlértékeltségének kockázata nő, főként az új támogatott hitelprogramok miatt.
A közlemény hangsúlyozza: „Elsődleges célja az árstabilitás elérése és fenntartása. A jegybank elsődleges céljának veszélyeztetése nélkül támogatja a pénzügyi stabilitás fenntartását és a Kormány gazdaság-, illetve környezeti fenntarthatósággal kapcsolatos politikáját.”
A nemzetközi környezetet továbbra is bizonytalanság és feszültségek jellemzik, a nemzetközi piacokon a vámbejelentések és geopolitikai események alakítják a hangulatot. A jegybank szerint csak szigorú monetáris politika biztosíthatja hosszú távon az inflációs cél teljesülését.
