A tegnapi történelmi választási eredmény után hétfő reggel a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT) is elszabadultak az indulatok. A piac nem várta meg a hivatalos kormányalakítást: a befektetők már az első kereskedési órákban egyértelművé tették, hogy a Tisza Párt kétharmados felhatalmazásától a gazdaság kifehérítését és az uniós pénzcsapok megnyílását várják.
Az új korszak sztárjai: OTP és Telekom
A Concorde Értékpapír Zrt. elemzése szerint a politikai kockázatok hirtelen árazódása miatt a fundamentálisan erős nagyvállalatok előtt megnyílt az út a csúcsdöntés felé. Az elemzőház története során először tette 50 000 forint fölé az OTP célárát, amely immár 51 100 forinton áll. Ez 10 százalékos emelkedést jelent, amit elsősorban az uniós források várható megnyílása és a csökkenő országkockázat fűt.
Hasonlóan optimista a kép a Magyar Telekomnál is, ahol a célárat 11 százalékkal, 2 690 forintra srófolták fel a kiszámíthatóbbá váló szabályozói környezetnek köszönhetően. Ezzel szemben a MOL (3 660 forint) és a Richter (15 290 forint) célárát egyelőre változatlanul hagyták az elemzők. Ennek oka, hogy bár ezeknél a papíroknál is masszív tőkebeáramlásra számítanak, az exportorientált profiljuk miatt a forint hirtelen felértékelődése egyfajta természetes fékként hat az árfolyamuk növekedésére.
Összeomlás a NER-szektorban: „Jön a kutyára dér”
Ahogy Orbán Viktor vasárnap reggeli interjújában baljóslatúan fogalmazott a „kiugrottak” kapcsán, úgy a piac is hasonló keménységgel bünteti a korábbi rendszer kedvenc vállalatait. A politikai hátszél elvesztése és a beígért elszámoltatások hírére a befektetők menekülőre fogták.
A Concorde várakozásai szerint a legnagyobb „ütést” az Opus Global és az MBH Bank kapja: Mészáros Lőrinc zászlóshajóinál várják a legbrutálisabb korrekciót. Hasonló sorsra juthat Jászai Gellért tech-óriása, a 4iG is, amely már a reggeli nyitásnál beszakadt. Tiborcz István érdekeltségeinél, így a Gránit Bank és a Waberer’s esetében is jelentős esésre számítanak az elemzők, bár itt a korrekció mértéke mérsékeltebb lehet a kisebb állami függőség miatt.
„A piaci reakció tankönyvi: a befektetők a tiszta versenyt és az EU-barát politikát árazzák be az állami megrendelésektől függő, torz piaci modellekkel szemben” – kommentálta a helyzetet Bukta Gábor, a Concorde elemzési üzletágvezetője.
Forint-rali és pezsgőbontás a kötvénypiacon
Nemcsak a részvények, hanem a hazai deviza is szárnyal. A forint brutális erősödésbe kezdett, bár az elemzők figyelmeztetnek: a 370-es euró-kereszt alatti szint tartósan nem indokolt, a ralinak egy újabb kamatcsökkentés vethet véget.
A kötvénypiacon valóságos ünnepi hangulat uralkodik: a 10 éves forint állampapír hozama az elkövetkező hetekben 50–80 bázisponttal is zuhanhat, ami jelentősen olcsóbbá teszi az államadósság finanszírozását az új kormány számára. Ez a „bizalmi tőkeinjekció” alapozhatja meg Magyar Péter debreceni kampányzáróján ígért azonnali gazdasági intézkedéseit.
A piaci ítélet tehát megszületett: a tőke bizalmat szavazott a rendszerváltásnak, de kíméletlenül leírta az elmúlt évtized „nemzeti bajnokait”.
